起原：智通财经网

瑞穗最近的一份分析师文牍裸露，跟着好意思国现款转卡业务的契机接近弥漫，Visa(V.US)和万事达(MA.US)在消耗者开销中所占的比例也曾贯穿几个季度呈下落趋势。

瑞穗分析师Dan Dolev上周在一份文牍中写说念：“咱们以为，个东说念主消耗开销增长份额是评估Visa和万事达在好意思国增长轨迹的重要揣度次序。”

上周四，好意思国商务部文牍称，9月份个东说念主消耗者开销增长0.3%，即1058亿好意思元，略高于8月份0.2%的增幅，与经济学家的无数预期相符。

Dolev指出，现款转卡业务鼓舞了Visa约45%的收入增长。诚然万事达卡莫得败露这一蓄意，但他以为它与Visa访佛。

从历史上看，Visa占据了好意思国个东说念主消耗开销增量的61%，揣度次序是Visa在好意思国的支付量随个东说念主消耗开销变化的变化。从2019年第三季度到2024年第三季度，Visa在5年消耗者开销增量增长中的份额为47%，略低于第二季度，而2013年上半年的平均份额为52%。

从历史上看，万事达占据了好意思国22%的增量消耗者开销，从2009年第三季度到2024年第三季度，其在五年消耗者开销增长中的份额为20%，比上一季度略有下落，2023年的平均份额为22%。

Dolev在万事达周四公布第三季财报后指出，万事达卡的一个上风是其在好意思国借记卡阛阓的份额增多，两乡信用卡采集之间的利差扩大了约20个基点。万事达和Visa的好意思国借记卡增幅分歧扩大至8%和5%。

Dolev默示：“更艰巨的是，万事达瞻望10月份好意思国来回量环比增长400个基点，而Visa仅为增长200个基点。”

与此同期，两家公司的跨境增长相通。Dolev补充说，在阅历了踏实的第三季度后，万事达的跨境业务在10月份比9月份增长了200个基点。

在分析了PCE对两乡信用卡支付采集的影响后，Dolev将万事达的标的股价从496好意思元上调至532好意思元，将Visa的标的股价从279好意思元上调至292好意思元。

瑞穗对万事达卡的评级为“跑赢大盘”开yun体育网，对Visa的评级为“中性”。